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ray | 8th Jul 2009, 22:04 PM | 大行報告 | (1036 Reads)
維達國際(3331)

2009年7月9日 - 瑞信升維達目標價至6元,維持「跑贏大市」

瑞信表示,維達(3331)產量增長穩定;平均產品售價相對穩定,上半年平均售價按年升3%;以及90日木漿庫存,可鎖定低木漿成本至10月份。近期推出的濕紙巾,可增多產品多元化及提升盈利能力。今明兩年每股盈測升6%-7%,至0.32元及0.36元,目標價由4.6元升至6元,維持「跑贏大市」。


2008年5月2日 - 花旗調低維達國際目標價至3.3港元
 
花旗發表報告, 指維達國際(3331)股價下跌主要由於去年盈利下降及紙漿成本上漲。紙漿成本佔總銷貨成本60%以上。該行把維達國際的目標價由原來的5.9港元調低至3.3港元。

花旗稱, 調低維達國際今明兩年的毛利預測4%至5%, 並料今年該公司的紙漿成本上漲8%, 但因受惠強勁需求及產量增加, 今年至2010年的股盈年複合增長率仍可達27%。

花旗指, 維達國際部份銷貨成本及薪酬成本下跌, 行政開支佔總營業額的比重亦在下降, 低毛利的衛生紙銷量貢獻去年下跌0.9個百分點。 花旗預料, 維達國際今年純利增長37%, 今明兩年的每股盈利可達0.12港元及0.16港元。

2008年4月21日 - 瑞信削維達目標價至3.53元,維持「跑贏大市」
 
瑞信將維達(3331)目標價,由5.22元大幅下調至3.53元,評級維持「跑贏大市」。

瑞信表示,維達去年收入按年升31%至17.78億元人民幣,但盈利倒退27%,較該行預測低11%。主要因為紙漿價升上、較高經營開支、較高有效收入稅。

瑞信下調維達今明兩年盈利預測13%及10%,每股盈利為0.18元及0.26元。現價08-09年預測市盈率11倍,屬過份低估。
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