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ray | 24th Jun 2008, 00:17 AM | 股海心經 | (276 Reads)

“台湾股神”毛仁杰谈当前沪深股市

2008年06月23日

(轉自:高崖水库)


东方证券的“黄金十年”我认为完全没有改变,中国A股股市还是会有“黄金十年”的大多头行情。第二个结论按照目前上海A股的指数,下跌只有10%以下的风险,上涨有一倍以上的空间。这个时候不是害怕,是贪婪的时候。

索罗斯在最近几个月中,他抛掉了美元,这个钱放到了哪里了?到了中国和印度,我认同他到中国,但不认同到印度。

日本的股神是川银藏。这位老先生是非常有名的,有一本《股神》,是他自己写的。由他来说股票市场是怎么投资,这是相当好的。这个老先生已经过世了,他是在日本用股票赚最多钱的人,他可以说是日本的华人巴非特。

  川银藏说,每个人终其一生都会碰到2到3次的大好机会。能否及时的把握这个千载难逢的良机,就得靠平常的努力与身心的磨炼。磨炼的意思是什么?就是在跌的时候把你的信心建立起来。股票的钱没有那么好赚,如果每个人都没有磨炼,这不叫赚股票的钱。股票钱最快乐的时候,就是大家要抑制风险最高的时候,上证六千多点,每个人都很快乐,那不是磨炼,是享受。现在买股票,抛股票,的确是一个磨炼。他说理论与实践的合一,再加上日夜思考的训练,可以增加成功的机率。此外,在下重大决断时,往往需要直觉,这个直觉并非来自天赋,而是来自无数次战斗所累积的经验。

  川银藏认为,每个人有2到3次,一辈子也就是70岁到80岁,扣掉前面20岁念书,所以不可能赚钱。换句话说20到40有一次机会,40到60有一次机会,60到80又有一次机会。可是请各位,这一次20到40岁,是中国大陆最好的机会。但是通常在这个里面,这些人无法掌握这个机会。因为不知道这是大机会,等掉机会流失的时候才知道是大机会,就浪费了第一次的机会。所以第二次的机会最值得,就是40到60。可是60到80又有一个问题,就是高的风险意识。所以有很多人在60岁到80岁的时候风险高的时候不敢买股票。我看到最近有很多年纪大的投资人,他看多太多风投市场的经验,所以很害怕了。

  中国经济GDP真正重要的是从1978年改革开放以来开始正式成长。我们用1978年百分之百,第一年当百分之百,累积到现在经济成长已经成长了多少?2007年是1487.3。大家可以知道,中国的GDP成长到1487.3,15倍。中国成长了15倍。15倍这个是什么意思?跟大家说一下,这是人生的一个大机会,通常一个国家,如果累积的经济成长一大段时间,最直接的是什么?最直接就是累积了大量财富,而这个财富会在很短的时间之内宣泄,而很短的时间可能是在一些小国家,三到五年小国家。大一点的经济体,可能像美国一样,刚刚看到,1981年到2000年,20年来宣泄。终极一点的经济体,日本用7年宣泄。请注意,一旦开始宣泄,这是宣泄什么?是宣泄30年经济累积的成长。

  如果各位在股票市场、房地产市场能够赚相当大的利润,一定要感谢你们的上一代,是他们辛苦30年的工作累积,才有这么大的行情。通常这样的大财富累积出来的行情会展现在三个层面。

  第一个层面,三个层面中,最重要的就是汇率会升值。第二个股票市场一定会大涨。第三个房地产市场一定会大涨。没有别的理由,因为这三项东西完全是用财富累积出来的创造出来的金融产品价值。1990年代的中国,一次大行情沉下去之后,需要修正很多年。但那是一个婴儿时期的股市,这个股票市场下去之后就像婴儿摔倒之后,像婴儿一样,需要一段时间修养。

但现在的中国不是了,现在中国是已经累积了30年的经济成长,这30年的财富将会在未来几年,就是中国的“黄金十年”来宣泄,而这个“黄金十年”会继续存在。

  我们看全球最有权利的人,当年他在金融界的权利超过了谁?美国总统。他(前FED的主席)的名字是葛林斯班。他讲一个话,决定经济承受一项很重要,但是很少讨论的经济因素,就是经济的弹性和吸收振荡的韧性。美国在“九一一”之后,迅速反弹就是弹性的重要证明,各位如果有看葛林斯班那个书,他很清楚的强调,葛林斯班在“九一一”发生的时候,他是FED的理事主席,那个时候他非常恐慌,他认为美国经济可能承受不了这么大一个冲击。但是他不能讲,因为他有说谎话的权利。他没有讲出来心中的恐慌。到了事后的证明发现美国经济竟然让他的恐慌没有发生,结果这个谎话成了真实发生的情况。

  换句话说,一个国家真正重要的韧性在哪里?美国是来自高科技的生产力和企业家的自由精神。可是中国,我认为中国GDP的扎实度和强韧程度远高于其他新兴国家。所谓的金砖四国,中国、印度、巴西、俄罗斯。其他三个国家靠的是什么?印度靠的是软体待工,美国经济体系一旦衰退,印度拥有强大的压力,因为他有大部分的软体工业与美国是息息相关的。俄罗斯和巴西,巴西靠的是矿产,俄罗斯靠的是石油。而这两个国家,请注意,葛林斯班讲的,天然资源保障通常带来有害的社会效果,轻易到手的财富腐蚀了生产力。俄罗斯跟巴西一旦油价跟矿产下跌,这两个国家的股市充满风险。中国不一样,中国来自哪里?中国产业结构的广度、深度,请注意,中国是从1978年改革开放以来,个体户深入到每一个都市、每一个阶层。每个人都在赚钱,每个人都知道赚钱人生目标,来达到改善生活目标的重要手段。现在中国的广度远高于其他,即使是油价大跌,中国的经济依然强劲。更重要是中国人有刻苦耐劳的精神。在这个阶段,各位可以看到你的父亲,你的上一代仍然是刻苦耐劳,储蓄率仍然是全国最高的情况。这个现象完全符合所谓的一个比较强劲经济体的状况,中国的经济、产业结构完全优于其他的国家。

  我必须跟各位报告一次,这一次中国股市的行情,东方证券认为是“黄金十年”,我认为没有错,它可能不止“黄金十年”。为什么?我们用葛林斯班讲话。葛林斯班在1955年12月的早上讲过,那一天早上是我们对投市场的无知。Jame(音)是FEG(音)的主席,预测股市的多投会带动效果在1996年底消失,换句话说他认为股票市场要跌,泡沫要泡沫。但是葛林斯班我从1940年代末期就不断观察景气循环,如此深远持久的科技变革,每个50年或者100年才会出现一次。而50年到100出现的机会,他认为美国股票市场和美国财富市场只是历史性变动的机会,股票上涨是一个征兆,他认为美国要进入一个大循环。什么是大循环?跟各位分享一下。

  这是一个经济发展史,通常来讲,有一个大循环,中循环和小循环。大循环决定在哪里?决定于科技创新、决定于天然资源的改变、决定于生活形态的将来。三大要素。中循环决定在哪里?固定资产的改变、小循环决定在流动资产的转变。而每一次创造,我们刚刚说讲的,就是是川银藏讲的,大循环致富机会的时候,一定要出现一个大循环改变。

  在历史上面,大家知道,在1750年到1800年的时候,大家看下面的钢铁业,当时这是什么?是瓦特发明蒸汽机以后,由很多机械的需求,棉花业、汽车业、电脑业等。下面每50年有一个黄金行业出现,而这些黄金行业出现是钢铁业、棉花业、汽车业跟电脑业。一旦有黄金的行业出现的时候,这个大哥群换创造了一大代的富翁,全球首富会在这个时候出现。而电脑业在1950年代出现的时候,这就是50年一次的大循环,当时美国股票市场,1981年,出现了大涨。这个时候就是葛林斯班讲的电脑业,电脑业为什么出现?因为美国有太多的电脑公司,有美国最好的品牌,大家手上所用的电脑都是造成戴尔、英特尔等等,在这个市场当中涨幅几乎可以到达100倍。这个机会只在大循环出现的时候才会来,才会出现。

  请各位注意,中国出现了什么样的大循环?中国出现了过去200年以来最重要的一次结构性大转变。一个13亿人的经济体,可以以10%的经济速率膨胀,各位都觉得很自然。但是从历史经济学及角度、国外的情况来看,这是非常难达到的。而中国有这么大的一个改变,这就是一个大智慧。为什么中国有这样一个大转变?因为中国是全民无股到全民皆股。从0到13亿,空前绝后的最大需求。以前没有人有各股票,全部都是公家的股票,从0到13亿,全世界再也找不到这么大的需求。第二个中国从全民公房到全民私房。也是从0到13亿的状况。因此中国的股市和房地产有一个很大的上升空间,但是这个时间相当长。而且各位也知道,现在房地产好象又开始杂音很多,股市从六千点跌到所谓的两千多点之后有一个恐慌的心理出现。

  我可以跟各位报告一下。我们继续看,同样的恐慌在1980年的时候台湾也出现过。这个罗先生是邱永汉,他是台湾的著名投资专家,也是日本非常著名的投资专家。他在1980年代的台湾发表了一个社论,这后来成为了台湾一个著名的社论。他说股票和不动产仍将无视景气好坏继续涨升。请各位注意,现在大家害怕美国的次贷,害怕所谓越南的危机。正如东方证券讲的,没有一个多头市场是风平浪静的。每一个多头市场都有一个利空因素。而一个好的投资者,一个可以真正赚大钱的人都要看这个结构性会不会影响多投改变,如果不能改变,这仍然是你赚钱最好机会,千万不要离开这个一辈子遇到几次的股票市场。

  台湾的形式很简单,请各位注意一点,台币从40美元升到30美元,人民币从各8.28到今天的6.8到6.9的幅度,当时最重要的三个状况是什么?就是让台湾出现一个超级大行情,就是外汇自由化、证券投资自由化、不动产投资自由化。全部列入实施议程。所以请各位看下面三行。虽然现在的股价比过去的股价高了很多,很多人得了居高症,六千多点的时候有居高症,现在没有了。但是换财运动当中不仅仅是股票,土地也换财的状况。所以结论是什么?股票跟不动产仍然无视于股票的好坏继续上涨。

  台湾在1987年以后一直上涨到1990年。其实从1988年以后景气已经比较平缓了,经济成长率从10%到也降到7%到8%比较缓和的水准,但是股票市场已经上涨,我也认为中国大陆很难维持11%以上的经济增长率,因为外销环境确实是恶劣。美国的状况、欧洲的状况,会让中国的景气感到比较明显的压力。但是中国的内需市场仍然能够维持一定的成长动能,未来的经济成长率只要在9%、8%,仍然是良性的降温。人们不改变大多头市场的脉动。

  换财运动有一个最重要的观察指标,就是人民的钱,很多钱快事到国存,然后有理财意识。跟各位说一下,理财意识一旦觉醒,就不可能回头了。一个人受完教育之后,1 1等于1对了之后,你让他1 1等于2,这个简单状况不了解。唯一一个状况是什么?唯一一个状况就是,请注意:中国我们必须承认是一个经济大国,是一个政治的强权。但是在股票市场还是一个新兴的股票市场。中国绝对是一个新兴股票市场。新兴股票市场有一个简单的定义,不是因为你的股票规模大就是成熟股票市场。在MSCI也好,在其他的角度也看,可以从各种角度来定义股票市场。但是最实际、最直接的,就是每一个投资人都很年轻,每一个投资人的股龄都不会超过几年。

  可以跟各位报告,现在在台湾,每个人的股龄都是有经验的投资人,造成台湾的股票市场涨也不涨、跌也不跌,一年的波动不到10%、20%。但是新兴股票市场非常有趣,1980年代的台湾就是新兴股票市场。那个时候出现大涨、大跌。这个图各位可以比较一下,是非常相似的。按照一般的技术面分析,中国股票市场只涨了第一段,而第一段里面是从998点涨到6100点。按照技术分析,很简单,在5000点,大概5100点,一般是1/3,就是5000点的上下,5000点的1/3,这就是1500点到2000点之间。比较弱一点,会回答1/2,这是多少,5000点,大概是2500点。6000点是2500,3500点是另外一个重要支撑底部,这也是很重要的,3500点很多人买了,买了之后很多人套牢。现在到了2/3,5000点的2/3,到3000多点,现在是2000多点。当你面对下跌空间10%的情况,中国股票市场的上升趋势还是存在的。一旦反转回去,我认为中国股票市场是一个多头趋势的回升,6100多点不是中国股票市场未来几年的头部,它是中国股票市场未来几年的中继站。依旧有回到6100多点的实力,但这个不可以立刻达成,可能会从2000多点到四千点附近、五千点附近,然后出现一个反弹,之后还会继续往上走。因此现在这个阶段,绝对不是恐慌,而是应该贪婪的时刻,这不是我说的,这是华人巴非特说的。

  新兴市场的股票特色,新兴市场一定要熬得住股价下跌的震撼与恐惧才能享受到将来的暴涨和长线利润。没有那么好的机会,所谓人生一辈子,难得几次大涨利润,绝对不是靠所谓的轻轻松松坐在家里就可以赚钱,它绝对是要在这个过程中间,像是川银藏讲,要身心进行磨炼。一旦熬过这一次暴涨、暴跌之后,将来一定有暴涨。我这么说好了,如果现在的暴跌在越南,请各位千万不要熬。很多投资人在越南阵亡,但是事实上我也认为越南不值得熬。但中国下跌却值得熬,因为它将来有无限的空间可以弥补你这个风险。所以中国的股票市场你只有忍住下跌,才能赚到真正的暴涨的利润。

  2004年,我第一次看好中国股票市场的时候,对我们自己的投资人讲过,中国股票市场是一个火箭,从一千多点上涨到五千点到六千点的距离。事实上我也认为中国“黄金十年”、甚至黄金二十年都有可能,这个火箭的状况改变了没有,完全没有。到目前为止经济成长是中国火箭成长的最重要引擎。这个经济成长可能从11%、10%降到9%,这个在未来几年是有可能的,但依旧是一个强健的火箭。这么大一个经济体老是维持在11%强劲经济成长,这会出问题的。基本上来讲,维持一个稳定的经济成长,对股票市场就是好的一波。

  第二个人民币升值的趋势就是燃料。中国的人民币升值趋势不可能改变。接下来跟各位报一个简单的状况。

  我跟大家算一下,股票市场要做头,一个最简单的道理就是大家的钱全部买光,股票市场买利耗尽,就是头。股票市场要做底,很简单,每个人的股票吓死了,全部出来就是卖利耗尽。最近大家看股票市场大利通,中国股市一天暴涨、一天暴跌。每个人已经不管明天是什么,只管今天是不是暴涨、暴跌。结果导致市场的情况非常浮动,可以一天涨150点,隔天下降200点,这不管自己手中的股票是什么,只关注自己手里的下一刻是不是跌停板,这是极度的恐慌。卖利的极限在下一阶段会出现反转,反转就是回升。这是第一个。

  第二个中国股票市场什么时候做头?很简单,一个数据。跟台湾股票市场、美国股票市场、其他的股票市场一模一样,当各位所有的钱都花光了,就是头。而中国还有没有钱?可以跟各位报告钱多到不象样,只要信心一扭转,这个钱就不断的往上追。从而以后就变成正向的良性循环效应。中国有三大资本,内资、外资加融资。在金融股票市场里面,内资是中国的本土资金,外资是外部资金,融资是所谓的融资融券的资金。可以跟各位讲,中国的内资可以跟各位肯定的讲,30年经济成长的累积,存在的这个广度、深度,不是只有上海、北京有钱,是中国的每个人都有一点钱。虽然离小康社会还有一大段距离,但至少经过30年经济成长的累积以后,每个地方都有一点钱。

  股票市场跟房地产市场不一样,房地产市场买一栋房子需要很高的金额,而股票市场只要几千块钱就可以买。所以股票认知需要的是信心和所谓的理财意识。现在理财意识已经醒了,内资也完全没有任何资金动能的缺憾,因此内资还有相当大的资金,只要信心回来,内资一定有钱。

  我们接下来看外资。请各位注意,内资怕什么?内资怕调控。葛林斯班讲过一个非常重要的话,葛林斯班按照自己的经验,渐进式的升息只会强化多投的力量,微幅升息更可能刺激股价上涨而非下跌。这是他当了FDE主席担了这么任,而美国股票市场从1981年一直涨到2000年,不断的调息、升息,自己得到的结果。温和的分析不会改变多投的趋势,因为它正在控制它的温和经济成长。有一个更重要的,大幅升息就不一样了,没有任何一个国家的央行愿意大幅度升息。因为它会把我们保护的成长荡然无存,这是葛林斯班真心话。未来大家还会看到,中国的央行是温和升息的,因为压力很大。我们千万不要认为中国央行会降息,这是不可能的,温和分析是在预期之中,不要对温和的分析过渡的恐慌,也不要对降息产生过渡的奢求,仍然在温和升息当中继续前进,进行中国的多投市场。

  同时外资在中国根本还没有进场。在全世界风雨飘摇的时代,人民币是一个安全货币。在全世界风雨飘摇的时代,每个地方都害怕外资比例太高,外资一旦卖,这个国家的股市跌得很卖。台湾QFII累积金额,08年5月底已经到了1400亿美元。而中国最新批准的,中国QFII金额,08年5月底是106亿美元,换算市值大概也是200亿美元不到。台湾一天成交量1000亿台币,换算回来只有两百亿到三百亿的人民币。1400亿的美元如果要撤出的话,台湾真的会跌得很多,香港也会跌得很多。

  可以跟各位报告,外资撤出根本不必怕,106亿美元在上海股市两天可以卖光,全部撤出,不会影响行情。但更重要的是各位要注意一点,将来中国股票市场吸引外资的能力跟1980年代的台湾一模一样。那个时候台湾吸引外资是一点一点,台湾有两波大行情,1990年代台湾有一个大的机会,产生了一批大家耳熟能详的台湾首富,是从1990年代出现的,那个是外资进入股票市场的大多投。而现在中国才只有106亿美元,中国的股票市场中的外资进入,一定可以超过台湾,台湾只有1400亿,就是说还有10倍以上的成长空间,外资都还没有买完,各位不要怕,还有很多外资在后面买股票。

  第三个人民币升值趋势,1983、1989年日本和台湾都不愿意让利息升。后来挡不住了,日元从260元一路直升到1987年12月日币是121元的水准,36个月的时间升值到114.88%。台币中40块升值到1989年的5月,这个日期也请各位注意,1989年的5月,升到25.3%。如果按照台币的升值幅度,人民币应该升值到5到5块半之间才可以。按照日币的升值幅度,人民币应该可以升值到4到4块半之间才合理,现在人民币还是6.8,太少了。人民币还有继续升值的空间,人民币继续升值,外资不撤。人民币继续升值,如果各位把人民币换到香港买股票、美国买股票,那是一个极大的错误。因此千万不要买QDII,把自己之前值钱的人民币换成不值钱的其他货币,真正值钱的还是国内的人民币和中国的股票市场。现在外面是风雨飘摇,不要把这个好好的自己资产跑到外面做一个短向的操作。

  请各位注意,股票汇率市场往往会反应。日本的股票市场在1989年以后,从3万8千多点,崩盘到十几年以后的7千多点。台币从1989年的5月升到25.30元以后大波段涨势结束就不再升值了,就是停在那里。台股份一在1990年才正式崩盘。换一个话说,股票市场对落后人民毕节崩盘,人民币还没有升到顶,股票怎么是多投趋势的结束。

  因此汇率可以看出资本市场的一个强劲基本面。究竟中国的股市涨多少?我们不要局限在小事件的波动上。各位可以看未来经济增长率,看下一季的展望,很可能陷于小事件的波动上面,这个会让你赚的是小钱,让你失去重大的人生财富。这是什么意思?人生财富是老爸老妈们辛苦工作了30年,但是我们这一代在他们辛苦工作30年的基础上用5到6年的时间增加整体资产的大增长。他们30年的工作,我们五六年就会出现大膨胀,如果这个大膨胀的时代你没有跟上,你将会被社会的潮流抛到另外一个角落。在上海,没有买房子,你就永远追不起那个房价上涨的幅度。这一次股票市场,中国大多投市场是中国经济改革开放30年经济成长所累积出来的大财富创造出来的财富。如果没有跟上,要等下一次,就像葛林斯班讲的,可能又要等到20年到30年,所以这个“黄金十年”没有结束。

  我们看中国的成长究竟有多大的空间。每一个国家的股票市场都有一个长期的黄金时期的股票市场,黄金时期的股票市场都有一个特色,就是时间一点要涨完,幅度一定要涨够。因为他们都是一样,美国从1987年到2000年,东方证券数字是从1981年开始涨,的确1981年到2000年,20年的数字,这个经济成长累计在什么地方?在1929年崩盘以后大萧条结束,累积1945年二次大战以后,美国才成为最强的国家。累积从1945年,以后到1970年到1980年,30年、40年左右的经济成长创造了1981年到2000年的经济大增长,大股票市场的黄金多投。每一个国家的黄金市场多投只有一次,那就是要经过30年才可以发挥一次。

  我们看一下这个数据,美国2.95亿人,涨幅7倍,1987年到2000年,13年。日本黄金时期股票市场,1.27亿人,涨幅5倍,1983年到1989年,7年。台湾是0.23亿人,涨幅13倍,1986年到1990年,4年。台湾是从最低点到最高点,台湾低点是636,但是我们是从一千点开始涨,涨了3倍,这么小的台湾2300万人也涨了4年。

  大家最关心的金钻四国,俄罗斯、巴西、印度、中国,也在上涨。他们从2002年、2003年开始涨,中国股市2006年正式启动第一波的行情,2005年股权开放以后,涨到现在才两年。请注意人口数越大的地方,这个涨幅时间会越久,涨幅不一定会大,但是涨幅时间会越久。为什么?很简单,任何一个股票市场都是群众运动,群众运动的意思从第一个人买到最后一个人,都买完了最后一个人肯定是最后一只老鼠,肯定要崩盘。而第一个人买的时候肯定是先烈。为什么是先烈?因为大家不买的时候,他在买,这个先烈一定阵亡。因此先烈和最后老鼠都不要当。但有一个状况要当,就是当群众开始运动的时候,千万不要随意的去预测群众运动将结束。印度走了这么久,4年时间,中国的经济资本面远强于印度,中国的经济资本面远高于俄罗斯,中国的经济资本面远高于巴西,甚至越南。我刚才讲越南的行情没有了,但是中国还有。

  很简单,第一个人买到最后一个人,美国有2.5亿人要买,中国有13亿人要买,全世界再也找不到一个这么大的投资群众的股市。所以这个股市拥有最大的潜力,而这个潜力什么时候会到达一个警戒值,跟各位说一下,一个成熟的国家市场,1/3的人都已经进入股票就是全民皆股了。台湾2300万人,现在是七百多万人在常态交易,30%人已经买股票了,从此进入股票市场。大家知道美国纳斯达克指数从03年到08年就在2000点上上下下。中国可以从一千涨到六千,又从六千跌到2500点,跌破大家的眼镜,但是这没有关系,未来还有很大的涨幅空间可以涨,这才是重点。

  中国13亿人人,如果所谓是真正全民运动的话,应该扣到一半,是6.5亿人。因为有一班人是永远不碰股票,遥远的编曲。但就算是6.5亿人,应该说两亿人才是真正的股票市场饱和程度。现在上海和深圳开户情况户是1.2亿到1.3亿户。每个人开两户,大概现在是6千万人,从6前万人到1.8亿、2亿人,需要5到10年,这绝不为过。从5到10年6千万到2亿人参加股票市场的换财运动,我刚才讲的,整个结构的大改变,从零到有的话,有这么大的一个市场,就是很大的市场。


  所以中国的股票市场不可能两年之内就结束,中国股票市场大多投市场还是存在的。趋势的力量,绝对不可以自我实现。越大的群体创造的趋势力量越大越久。大家不要忘了,油价,刚刚讲二十几块,实际油价最低点只有十二三块,从十二三块到现在一百多,已经涨了将近10倍,油价涨了5年到6年。黄金时期股票市场,刚才也讲过,每一个国家的黄金时期一旦启动,刹不住车,就会出现一个比较大的涨幅,而且时间会越长越久。

  再说一下,这是我整理的,年初的时候把各个中国券商的预测都写出来了。现在看起来简直是笑话一箩筐。但是大家注意,年初的时候,招商证券,非理性繁荣4500到10000点,理性繁荣4500到7500;中信证券(爱股,行情,资讯)7000点是合理价位;申银万国4500到7000点。长江证券(爱股,行情,资讯)7000点是合理价位,海通证券(爱股,行情,资讯)7000点是合理价位,东方证券正常是4500到6500,乐观是4500到800,2020年40000点。(不要笑,2020年等着看)。4500点,如果现在从2000多点涨到4500点,刚才我讲的,大的空间有没有?只有有低档预测值就有大的空间了,不必回到高档的预测值,因此在这里有一个状况,每一个人都会预测错。其实跌下去不要怕,真正贪婪的时刻是从现在开始,最近的股票市场一旦让它驻底成功,有可能是未来几年中国股票市场的股底。中国黄金市场的股票还存在。

  选股思维很简单,中国从世界的工厂变成世界的市场。在外资的角度买世界工厂的股票不值得买,应该买内需的产业。再跟各位报告一个,中国的所得不断提升,这个图表是1999年到2008年,中国的所得不断提升。按照股票的选股逻辑,领先型的产业、同时型的产业、落后型的产业。股票市场当中的产业,他们是什么?是所得提升型的,在未来的阶段,我个人认为这个不要碰,因为国际处于一个历史性的高涨,他们涨幅已经接近10倍。在这样的状况之下,黄金时期可结束。但是中国的黄金时期才两年,不可结束,也不太会结束。应该选择所得提升型和财富累积型。所得提升型就是农林鱼木、纺织商用、商店百货,这是所得提高以后内需市场。另外一个是财富累积型的,金融、地产、奢侈品、豪宅、古董、字画还有炒作的空间,但是各位不要买古董、字画,那是属于艺术家天才买的,我们一般人在股票市场就可以了。

  台湾的例子,台湾在涨幅20倍的时代,636涨到12186的时代台湾涨幅最大的股票,指数左上角20倍,右上角,财富工业股,台湾最有名的工业企业涨幅10倍,左上角泰丰,涨幅将近100倍。右下角彰化银行,也是结构性的代表,换句话说就是所谓的30年的钱会花到什么地方的股票涨幅最大。我们不要看今年涨幅哪一个最大,我们看整段涨幅哪一个最大。

  所以我的看法是金融、地产、保险、内需性的大股票在目前这一阶段是涨幅的,这个涨幅是远优于其他工业性、远优于其他制造业的股票。

  最后跟各位报道一下,全国流行的人口基金,这么多的人口哪一个地方的人口最多?中国。中国的人口一旦开始聚集,爆炸力哪里最强?北京、上海。13亿人一旦聚集不得了。事实上来讲,地产、金融就有一定好的机会,北京跟上海,其实说穿了,聚集最多的地方就是晚上开灯最多的地方每个人回家一定会开灯,开灯以后,晚上越亮的地方,大家知道那个地方的地产不做任何的依托。

  这个是夜市,那个亮亮的地方是晚上开灯的地方。晚上开灯的地方,在整个亚洲右上方东京,中间韩国,在中国北方最大一个地方是北京、中间有一个非常亮的地方就是上海。再下去是香港,右边有一个小岛,之后是台湾。事实上来讲,可以跟各位提供一个状况,当一个国家一个黄金时期股票市场出现之后,这个黄金时期的地产也会出现。黄金时期的地产一旦出现,那个地产就会一路上升,让大家不可思议,不可思议的一点在哪里?世博,立刻准备来了,这是还没有盖好,这是未来世博影像图。

  再把刚刚一个大循环做一个总结。大循环中间有一些是钢铁业、有一些是棉花业、有一些是铁路业、汽车业、电脑业。可是有一个行业永远不会被淘汰。如果这个国家是钢铁,一旦钢铁业衰破的时候,这个所得就会降低。主要行业是汽车,一旦汽车行业衰退的时候,所得就会降低。现在美国的房子和汽车是一样价格。为什么?因为每一个抵扣率的人都可以赚钱,因此整个抵扣率就会衰败。请各位注意,全世界有一个地方可以长红百年,甚至两百年。纽约、伦敦、东京。他们为什么可以长红这么久,因为他们是金融中心。金融中心是没有景气循环的,这个大循环中间永远是其他行业的军火提供者。金融业有两百年的企业。

  金融业或者是金融中心的地产会出现长期大上升趋势。各位台湾的金融中心是台北,台北的金融中心是信息计划区,它的土地每平价值不断创新高,即使台湾有这么多的不景气,现在每平价值还在创新高。上海的房子给各位一个建议,千万不要卖,上海是中国唯一可以成为世界级金融中心的都市,而上海是唯一可以和其他都市相比的地方。北京是政治中心,政治中心有政治特殊的地位。但是全世界房地产涨幅最久,房地产长势最长、房地产涨幅最高的地方都是金融中心。伦敦已经两百年了之最了,纽约已经一百年之最了,上海会开起这个一百年、两百年盛世,中国只是新兴市场,有很多金融业还是会迁进上海。上海现在平均租金在全球大概排名40名左右。这里还有很大的上升空间。

  跟各位报告一点,难得一次人生致富的机会,不要因为一次的下跌就怕。葛林斯班讲50年一次致富机会是在美国发生的。中国这一次A股的机会依旧是一个黄金时期的大多投,而进时期的大多投必定靠暴涨、暴跌洗练之后才可以享受,在这地方应该是贪婪,而不是恐慌。中国黄金时期的股票市场应该会继续向上挺进。而现在这么一两个月,一旦恐慌之后,就可能是未来股票市场的底部,未来几年股票市场的底部就在最近,熬过去,这是我给各位的建议,你会享受中国很大的黄金时期,人生一辈子的难得机会。谢谢各位。

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