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ray | 11th Sep 2009, 08:00 AM | 大行報告 | (1098 Reads)
小肥羊(968)

2009-09-08 - 德銀調升小肥羊目標價至3.75元

德銀將小肥羊(968)目標價由3.2元調高17%至3.75元,反映估值伸延,即2010年預期市賬率1倍,股價已升近目標價,評級維持「持有」。

報告指,小肥羊上半年銷售升19%,純利倒退7.2%,業績符合預期;管理層維持全年開店40家及同店銷售增長5%。德銀估計,受惠推廣活動,7/8月同店銷售增長由上半年1.3%改善至7%-8%。


2009-05-26 - 美林降小肥羊盈測

美林調低小肥羊(968)2009-11年盈測8%-9%,反映同店銷售增長及毛利假設減弱。不過,目標價由2.4元調升至3.6 元,即2010年預測市盈率17.9倍;2009-11年每股盈利複合年增長19.7%,現價預測市盈率16.6倍,考慮到上市時間短及市值,相信估值已合理,評級維持「中性」。

報告指,紐約上市公司Yum!Brands Inc.入股小肥羊20%,雖然協議明確長遠投資及營運正面,但短期協同效應有限。


2008年7月17日 - 美林首予小肥羊買入評級
 
美林證券發表研究報告, 首予小肥羊集團(968)「買入」評級, 目標價3.6港元, 指小肥羊已建立其全國網絡及強勁品牌, 在內地蓬勃的餐飲市場中較罕有。

美林表示, 小肥羊股價自6月初上市以來, 已累跌13%, 認為現水平是長期投資者買入該股的良好時機, 現水平較3.6港元目標價仍有29%上升空間。

美林稱, 目前小肥羊是中國第一大提供全面服務的連鎖餐飲店, 食品服務行業中排名第3位。 該行指出, 欠缺標準化制度是中式餐飲公司擴張的最大障礙, 但小肥羊成功克服此障礙, 並建立一套標準化和集成化的營運模式。
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