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ray | 4th Oct 2008, 18:46 PM | 向巴菲特學習 | (347 Reads)

富 國 銀 行 千 億 吞 美 聯

花 旗 不 甘 被 「 截 劫 」   揚 言 興 訟

(節錄自:蘋果日報)


美 國 美 聯 銀 行 (Wachovia) 命 運 昨 出 現 戲 劇 性 轉 變 ! 四 日 前 才 答應 出 售 其 存 款 業 務 予 花 旗 集 團 的 美 聯 , 昨 突 然 「 見 異 思 遷 」 , 決 定 以 換 股 形 式 全 面 賣 盤 予 由 股 神 畢 菲 特 作 為 大 股 東 的 富 國 銀 行 (Wells Fargo) , 涉 資 151 億 美 元 (約 1178 億 港 元 ) , 令 該 行 毋 須 在 聯 邦 存 款 保 險 公 司 協 助 下 成 功 覓 得 白 武 士 , 刺 激 該 股 股 價 昨 日 急 彈 逾 80% 。 不 過 , 花 旗 不 甘 被 「 拋 棄 」 , 指 美 聯 與 富 國 合 併 違 反 協 議 , 要 求 雙 方 終 止 交 易 , 否 則 將 訴 諸 法 律 , 為 這 宗 合 併 帶 來 變 數 。

富 國 在 不 動 用 聯 邦 存 款 保 險 公 司 (FDIC) 一 分 一 毫 的 情 況 下 , 宣 佈 收 購 美 聯 的 存 款、 資 產 管 理 及 股 票 證 券 等 所 有 業 務 及 資 產 , 同 時 購 入 美 聯 的 優 先 股 及 債 券 , 與 早 前 花 旗 在 FDIC 包 底 的 條 件 下 僅 承 諾 買 入 美 聯 存 款 業 務 作 比 較 , 富 國 提 出 的 條 件 明 顯佔 優 , 美 聯 遂 放 棄 與 花 旗 的 交 易 , 轉 投 富 國 懷 抱 。

根 據 富 國 周 四 收 市 價 計 算 , 美 聯 股 東 將 以 0.1991 股 換 取 1 股 富 國 股 份 , 折 算 以 每 股 7 美 元 收 購 美 聯 , 較 美 聯 周 四 收 市 溢 價 79% , 刺 激 美 聯 股 價 昨 一 度 急 漲 80% , 富 國亦 升 逾 10% , 相 反 花 旗 則 變 成 大 輸 家 , 股 價 大 跌 超 過 14% 。

富 國 估 計 , 涉 及 合 併 的 開 支 約 100 億 美 元 , 惟 合 併 帶 來 的 協 同 效 益 可 於 首 年 入 賬 。 為 配 合 收 購 , 富 國 將 邀 請 美 聯 三 名 董 事 局 成 員 加 入 董 事 局 , 同 時 公 開 發 行 新 股 集 資 200 億 美 元 (約 1560 億 港 元) , 以 強 化 資 本 水 平 。

分析 員 認 為 , 倘 富 國 搶 親 成 功 , 花 旗 將 錯 失 拯 救 自 己 及 拯 救 美 聯 的 機 會 , 變 成 大 輸 家, 而 富 國 全 面 收 購 美 聯 的 做 法 非 常 精 明 , 對 美 聯 股 東 來 說 亦 是 正 確 的 選 擇 。 基 金 公司 Farr, Miller & Washington 金 融 分 析 員 戴 維 斯 稱 , 富 國 毋 須 政 府 資 助 收 購 美 聯 的 消 息 , 應 可 給 予 市 場 信 心 。

富 國 與 美 聯 銀 行 資 產 簡 介


富 國 銀 行
資 產 總 值 : 6090 億 美 元
存 款 總 值 : 3390 億 美 元
客 戶 人 數 : 2800 萬 個
互 惠 基 金 總 值 : 1510 億 美 元
分 行 數 目 : 5941 間
自 動 櫃 員 機 數 目 : 6950 部
僱 員 總 數 : 160000 人

美 聯 銀 行
資 產 總 值 : 8120 億 美 元
存 款 總 值 : 4480 億 美 元
客 戶 人 數 : 2000 萬 個
互 惠 基 金 總 值 : 1070 億 美 元
分 行 數 目 : 4820 間
自 動 櫃 員 機 數 目 : 5277 部
僱 員 總 數 : 120000 人

合 併 後 總 和
資 產 總 值 : 14210 億 美 元
存 款 總 值 : 7870 億 美 元
客 戶 人 數 : 4800 萬 個
互 惠 基 金 總 值 : 2580 億 美 元
分 行 數 目 : 10761 間
自 動 櫃 員 機 數 目 : 12227 部
僱 員 總 數 : 280000 人

無 寶 不 落
股 神 變 銀 行 大 亨

股 神 巴 菲 特 及 其 持 股 企 業 藉 市 況 低 迷 , 近 期 密 密 執 平 貨 , 股 神 旗 下 投 資 旗 艦 巴 郡 更 於 過 去 九 日 , 先 後 投 資 高 盛 、 收 購 能 源 公 司 Constellation Energy 及 注 資 通 用 電 氣(GE) , 而 巴 郡 為 最 大 股 東 的 富 國 銀 行 , 昨 亦 以 151 億 美 元 鯨 吞 美 聯 銀 行 。


在 金 融 海 嘯 造 就 下 , 畢 菲 特 這 名 價 值 投 資 的 一 代 宗 師 , 已 累 積 了 大 量 銀 行 股 , 搖 身 變 成 「 銀 行 大 亨 」 。

巴 菲 特 可 謂 次 按 風 暴 的 最 大 得 益 者 , 他 屢 於 企 業 股 價 低 殘 時 掃 貨 , 又 定 下 嚴 苛 交 易 條 件如 穩 賺 高 盛 及 GE 的 10 厘 年 息 ) , 一 連 串 撈 底 行 動 , 已 令 巴 郡 處 於 息 價 兼 賺 的 不 敗 之 地 。

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