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ray | 20th Nov 2008, 11:00 AM | 投機致富高人 | (811 Reads)
撲克玩家 - 維克多.司佩蘭都

維克多.司佩蘭都在少年時,曾靠玩扑克牌掙生活費,在開始玩扑克牌前把能夠找到的每一本有關扑克的書都讀了,很快就了解到玩牌要贏就要處理好成功的機會,記住每種重要的牌型組合的可能性,對自己有利的機會下大注,對自己不利的時候放棄。

雖然牌玩得好,但維克多.司佩蘭都認識到職業玩牌人不是他的理想,從高中畢業后就走入華爾街的生涯。維克多.司佩蘭都喜歡技術分析盡量簡單化。主要方法使用一種三步法來確定重要的趨勢改變。

讓我舉一個例子說明如何在一個漲勢市場里確定一個頂部。第一步是等出現上昇趨勢線被擊穿。你要把趨勢線畫得正確是最關鍵的。許多人趨勢線畫的不對。在你畫上昇趨勢線時,你在最低的低點至最高的低點處畫線,要先畫低點再畫高點,要使你所選的連接點畫處的趨勢線不會與兩點之間任何價格線相交。

維克多.司佩蘭都最出名的一次預測是你發布在1987年9月巴倫的投資咨詢報告,說股市已達一個大頂部,這僅在股市大崩盤之前一個月。在股市達到1987年8月高點,股市在96天之內上漲了近23%。這些數字幾乎正好接近曆史上的漲幅和牛市的中級波動。這一考慮僅是引起警戒的提示。如果其他因素都好,那就無關緊要。在8月份,道瓊斯工業指數創除了新高,但ADR指標(張跌股數之比)未創新高,出現了背離現象。 (背離,又稱背馳,是一個重要的技術指標)

市盈率已達到25年來的最高點。政府債券公司和個人消費債務都達到創紀錄的程度。總之,所看到的一切指標都顯示股市即將崩潰的猶如大聲疾呼的警戒訊號。最重要的入市訊號出現在10月5日,我在《華爾街日報》上看到聯邦儲備委員會主席格林斯潘的評述,他在回答別人的質詢時說,如果金融市場上對通貨膨脹的恐懼日益泛濫的話,利率可能上昇到危險的高度。

雖然格林斯潘指出他並不感到他的擔心是無可避免的,他也暗示貼現率可能會提高以減輕這一憂慮。在10月15日,道氏理論的股價形態顯示一個賣出訊號,維克多.司佩蘭都就開始建立沽空頭寸。對股市的最后一擊是來自國務卿貝克與西德的紛爭,他敦促西德刺激他的經濟。當西德拒絕合作后,貝克在週末宣布美國準備讓美元下滑。在我看來,這触發了10月19日的股市大崩盤。

任何外國投資者對不可預見的貶值貨幣總是不感興趣的。讓美元"下滑" -- 為什麼?下滑5%,還是10%,20%?下滑多久?所有投資人都想把以美元標價的證券拋出去,直到搞明白這 -- "下滑"的含義。正是在這一點上,絕然相信由於美元的不可預見性的貶值,將會使股市走向崩潰。

星期一早,維克多.司佩蘭都立刻增加沽空的頭寸,即使道瓊斯指數一開盤已下跌200多點。維克多.司佩蘭都也抓住了1989年10月的較小的股市崩盤。那一次的分析過程與1987年10月非常相似,股市已經上漲了20%,一個調整最終將發生。換句話說,股市繼續上漲的機會很小。從統計上來說,這股市已如80歲的老翁了。

80年代之中維克多.司佩蘭都從賬戶中取出大量資金創立一家交易投資公司了,維克多.司佩蘭都雇用其他交易員,把方法教給他們,把的資金分給他們進行交易。因為維克多.司佩蘭都希望形成像麥當勞快餐連鎖店式的交易系統,而不是一種自我為中心,孤軍奮戰的交易者,當然這一嘗試不像麥當勞連鎖店那樣成功。

經過5年,訓練了38位人士。他們中的每一位,都讓他在我身邊呆幾個月,我一邊實實在在的東西教給他們。但只有5人從38為中脫穎而出,賺了錢。

維克多.司佩蘭都挑選的其中一人是位高中退學的人,甚至連字母表都搞不清。他卻是五位賺錢中的一位。他非常進取和機警。他也曾去過越南服役,一次一顆手雷在他身邊爆炸,在他胰臟內留下了彈片。這次經曆使他對一切都十分小心。

當他交易時,他對虧損的擔憂多於獲利。他認賠了結非常之快。另一極端,他是一位天才,智商高達188,在一次電視搶答中他回答的每一個問題都正確。就是這位先生5年來沒有賺過一個鋼蹦。智力反而成為成功交易的障礙了。( 投機著重紀律,智力反而是投機的障礙)

假設你是一位畢業於哈佛大學的卓越的大學生。你在最大的投資公司獲得一份工作,一年之內他們給你500萬美元的投資組合由你管理。你對自己會有什麼期許?你記可能相信自己是聰明的,每件事都干的好。現在再假設你處於這樣一種情況,股市的方向與你所持的頭寸正相反。你的反應將會如何?"我明明是正確的。"你會不由自主地這樣想。為什麼?因為你平生所干的每一件事都是對的。你會傾向於更看中你的智商而不是股市的反應。

要成為成功的交易者,你必須善於承認錯誤。

聰明人不常犯錯誤。在這一點感覺上,他們一般總認為自己是對的。然而在投資交易中,只有那些易於接受自己犯錯誤的事實的人才能成為獲勝者。交易員把自己的損失怪罪於外部原由,就永遠不會從錯誤中吸取教訓,善於自我辯護是一條導致投資失敗的必由之路。

要進入投資事業,你需要有極度投入的獻身精神和強烈的企圖心。然而你不可以沒日每夜地做交易,你要有擺脫之時。你應該花些時間與你心愛的人在一起。你要擺好你在生活中的位置。

當維克多.司佩蘭都對股市趨勢做精疲力竭的鉆研時,女兒,珍妮正在幼兒園。那正是父母享受子女天倫之樂和孩子發育的關鍵之年。不幸的是,每當維克多.司佩蘭都回家吃完飯以后,就一頭扎在股市研究中,那是一種錯誤,維克多.司佩蘭都至今都后悔。有些交易者把他的整個一生投入該事業,結果他也許賺到更多的錢,但是代價是喪失了一種更圓滿更平衡更充實的生活。

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