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ray | 20th Nov 2008, 11:01 AM | 投機致富高人 | (945 Reads)
東尼.西里巴是芝加哥期權市場的投機怪杰,他白手興家,善於把握暴利機會,大部份利潤來源於兩三次的暴昇暴跌的行情,可以說是一個機會主義者,同時亦可以長期的穩中求勝,曾創下連續70個月每月利潤超過10萬美元的戰績,在30歲生日退休時賺了約九百萬美元。

  1978年西里巴踏入芝加哥期權市場,擔任了半年文員后,一位從前雇過他的老板,在交易所有一個席位,由於自己有高血壓受不了刺激,交給他5萬美元讓西里巴幫他操刀。但一開始西里巴做得很順,一連串勝仗兩周內5萬美元就變成了7萬5千美元。西里巴暗暗得意,在勝利沖昏頭腦之下,不但認為期權買賣易如反掌,覺得自己是個天才。實際上,西里巴當時只會一招:同時買入看漲期權(Call option)和看跌期權(Put option),在大幅波動行情中這一招很靈,,但是在市勢轉趨牛皮,上落幅度減少時,就會由於期權的到期而全軍覆沒。黑暗的日子終於來臨,1979年6月六個星期內,西里巴手上7萬5美元很快賠得只剩1.5萬美元,反勝為敗。他當時幾次想尋短見,覺得自己這一輩子算是完了,第一個念頭就是轉行,他父親有位朋友開了好幾家餐館,讓他隨時可以去當經理。幸而最后臨崖勒馬,他給那人打電話,說再讓他一個月時間考慮,不行就去幫他經營餐館。投資給他的那位老板每晚給他打電話,最后他決定如果西里巴再賠5干美元,他就撤資。

這段時間,西里巴痛定思痛,向幾位有經驗的現場交易員求教,並有所領悟,歸納得到以下結論:

第一,必須遵守紀律。

第二,必須要做好功課,

第三,戒貪。不要急於想發大財,每天賺300美元,一年下來就是7萬5千。

上列作戰方針,有如黑夜中的明燈,在低風險的情形下,艱苦而小心的操作,令西里巴暗淡的前途,露出曙光。在相當長的一段時間,西里巴每次交易只賺取1/4,甚至1/8的跳動價位,就心滿意足。一張單一張單做,每天為300美元奮斗,達到目標即收手,絲毫不敢過分貪心。這樣下來他學會了遵守原則和控制風險。

剛開始交易所里很多人都瞧不起他,嫌他做單太少礙手礙腳。但時間一長發現他很能賺錢,有自己一套做單方法,逐步改變了對他的看法。西里巴的幕后老板也給他打氣,讓他增加做單量。隨著技術日益進步和信心的增加,他越做越大,很快就成了大戶。在1982年,曾經有一段時間,每天都有超過20萬美元的進帳,期貨交易所的職員看到結算單,亦目瞪口呆。他原來的計划是30歲前賺滿100萬美元就退休。結果不到25歲就賺了100多萬美元。 1985年5月5日30歲生日時,他真的離開了交易所,帶走將近1千萬財富。但不到四個月由於感覺生活太沒有情趣,期權對西里巴的吸引力實在太大,離開它,西里巴不知道干什麼好。他又開始重操舊業,只不過換了個環境,不再在場內通過叫價進行交易。

在1987年9月末,華爾街股市大幅上落,給人山河變色的氣氛,西里巴感覺大好機會就在眼前,大量買入看跌期權,為了保險起見,在10月16日週五急跌時又買入未到價的看漲期權(Out of Money Calls),投機中不忘穩健。當日並以42.2萬美元連交易所席位一舉出售,次日又以27.5萬美元購回。10月19日的黑色星期一收市時仍然持有95%的看跌期權,西里巴預期股市后市波動幅度會繼續維持在高水平,將沽空的看漲期權平倉,同時再買入一批未到價的看漲期權。(注:買入看漲或看跌期權的風險有限而利潤無限,反之風險利潤有限而風險無限,體現期權利潤的權利金是以行情的波動幅度為參照依據)。道瓊斯指數數月內由2700點跌到1700點,而期貨則跌到1300點,西里巴有風駛盡帆的把握了這千載難逢的機遇賺取了可觀的利潤。

  西里巴的成功並僥倖,他的經驗有:

  1. 堅強的毅力。在長時間買賣一手單的過程中,雖然飽受其他出市代表的欺凌,仍然堅守原則,為既定目標埋頭苦干。
  2. 控制風險。只要一進單,西里巴總是做好最坏的打算,對風險做到心中有數,這樣每次虧損都有一個限度。他曾親眼看見許多交易員在賺了大錢后又全部賠光,原因都是風險意識不夠強。賺了錢后飄飄然。覺得自己的能力超過市場,對市場不再敬畏,過去嚴格遵守的原則也拋置腦后,這樣一來遲早會被市場吃掉。
  3. 靈活做單。許多人總覺得價格上漲才能賺錢。實際上真正賺大錢的人往往是愛做空頭的,西里巴沒有任何成見,完全根據市場情況採取相應的策略。
  4. 他的驚人之處在於成績穩定。他的策略是平時穩扎穩打,關鍵時候大殺一下,賺取高額利潤。
  5. 對未來行情,經常前后左右,反復研究,對於任何突變,都做好準備功夫,做到知己知彼,百戰百勝的地步。

  對於成功,西里巴也有自己的見解。他認為,無論哪一行,要做就要拔尖。在期貨這一行,就是看能賺多少錢。現在這一目標他已實現,又感覺到賺錢並不是一切。他的財富與日俱增,也投資一些其他行業,還從事許多慈善事業。但美中不足是沒有家庭生活,由於過分投入工作,西里巴至今未婚,沒有家庭的歡樂,總覺得還不太成功。大概這就是他的下一個奮斗目標吧。

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