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Ray | 13th Nov 2008, 19:00 PM | 大行報告 | (1557 Reads)
騰訊 (700)

2008年11月13日 - DBS提升騰訊評級至買入

DBS唯高達發表報告, 把騰訊控股(700)「全面反映」評級調升至「買入」, 目標價由60港元升至65港元。該行認為, 騰訊業務多元化有助保持增長。

DBS稱, 騰訊第三季業績勝該行預期, 主要受惠於季節性利好因素及線上遊戲業務增長優預期。 DBS表示, 線上遊戲將成為騰訊主要增長動力及焦點。雖然此舉將增加營運支出及減少毛利, 但料其未來數年因業務廣泛, 可保持強勁盈利增長。 DBS續指, 調高對騰訊未來兩年收入及盈利預測5%至9%, 認為其財政風險不大, 故提升其評級至「買入」。


2008年5月13日 - 大摩維持騰訊增持評級
 
摩根士丹利表示, 騰訊控股(700)獲納入為恆指成份股, 相信會提升投資者對該股的興趣。騰訊為內地互聯網市場旺盛的主要受惠者, 為該行內地互聯網及媒體類股份首選, 維持「增持」評級。

大摩稱, 內地互聯網市場快速增長, 去年內地上網人數按年增長50%, 對比06年增長20%。 目前只有16%人口上網, 遠低於美國、日本及南韓的60-70%, 相信騰訊將受惠於內地互聯網市場興盛。
2007年5月18日 - 德意志調高騰訊評級至買入

德意志銀行指出, 騰訊控股(700)客戶基礎持續擴大, 並設計新產品以迎合主要客戶群的需要, 因此長遠看好該股。預料騰訊兩年每股盈利年複合增長率可達43%, 調高該股評級由「持有」升至「買入」, 目標價由27調高至35港元。 德意志指, 繼虛擬貨幣「Q幣」受抑制後, 集團致力提升保安措施以減少對一般用戶需求的負面影響。而去年12月與中移動(941)合作推出的手機QQ平台, 亦帶動移動通訊增值服務業務。 德意志預料新的虛擬項目及強勁的廣告增長, 會為騰訊下半年的盈利增長帶來支持。

據Thomson First Call綜合13家證券商預測, 料騰訊今年純利為12.83億港元。


2007年5月17日 - 大摩指騰訊首季業績符預期

摩根士丹利表示, 騰訊(700)首季純利2.9億人民幣按季升10%, 符合該行期, 重申該股「增持」評級, 予騰訊估值每股40.4港元。 大摩指, 樂見騰訊首季互聯網增值業務收入升15%, 及QQ遊戲最高同時上網用戶(PCU)增長。不過, 該行亦憂慮廣告收入下跌, 以及移動增值服務收入按季只溫和增長。 大摩表示, 予騰訊估值每股40.4港元, 主要考慮騰訊旗下QQ已成內地文化現象; QQ號碼已代表內地青年的虛擬身份, 其重要性相當於手機號碼及電郵地址; QQ社群為內地最大網絡社群; 而QQ發行虛擬貨幣亦變得流行。

2007年5月17日 - 花旗維持騰訊持有評級

花旗表示, 騰訊控股(700)首季業績穩健, 但首季為互聯網增值服務的季節性旺季, 而以該公司未來增長而言, 認為現價屬過高, 維持該股「持有」評級, 目標價30.0港元。 花旗指出, 為反映騰訊首季業績較預期強勁, 以及對毛利作出調整, 調低今年盈利預測2%至11.71億人民幣, 明年預測則輕微調高0.3%至18.37億人民幣。 該行指, 騰訊為本港上市的唯一內地互聯網公司, 股價可持續受惠於其獨特性, 但認為該股已屬全面反映, 維持其「持有」建議。
2007年5月7日 - 高盛料騰訊今年內染藍

高盛表示, 騰訊(700)繼獲納入MSCI亞太地區指數後, 以該公司的市值、流通量, 及恆指逐步將成分股擴大至50隻的因素下, 料其有望今年內獲納入恆指成分股。 高盛稱, MSCI亞太地區指數加入騰訊後, 料基金會購入該公司約6,600萬美元的股份, 相等於其6個交易日的成交, 並預期假以時日, 該公司的股東層面將會因此擴大。 高盛與投資者會晤後, 懷疑亞洲及歐洲基金於騰訊的持股, 不及於南韓NHN的持股, 理由是MSCI將騰訊視為香港公司, 而非內地公司, 因此不會獲納入範圍更廣的MSCI澳洲遠東指數。 高盛表示, 騰訊過去3年間股東層面擴闊, 獲得更多投資層面廣泛的美國基金公司青睞。 該行予騰訊目標價29.0港元。
2006年11月24日 - 高盛: 騰訊季績勝預期

高盛表示, 騰訊控股(700)第3季純利按年及按季升2.6倍及5%, 至2.83億人民幣, 優於該行預測12%, 維持「買入」評級, 目標價20港元。

高盛稱, 騰訊第3收入按季及按年升5%和1.03倍, 高於該行預測4%, 儘管網絡遊戲收入下跌, 但互聯網業務收入仍符合預期, 按季升6%, 移動增值業務收入按季跌7%, 遜於新浪網, 但優於預期, 網上廣告收入優於預期並超越網易。

高盛稱, 騰訊撇除網絡遊戲的互聯網業務, 以及廣告業務收入連續獲得雙位數增長, 分別按季升11%和28%, 為該公司增長注入動力, 不過該行相信上述強勁表現已反映於現價內, 而該公司管理層亦點出第4季其互聯網業務收入, 或因季節性因素而受到影響。


2006年11月23日 - 大摩維持騰訊增持評級

摩根士丹利表示, 騰訊(700)第3季業績較預期理想, 營業額及純利各較估計高3%, 維持該股「增持」評級。

大摩表示, 騰訊網上廣告營業額按季持續增長, 移動增值服務收入跌幅較預期細, 且有關收入於10月份錄得按月增長, 均令人鼓舞。

不過, 該行同時憂慮騰訊就即時通信服務與中移動(941)及其他供應商的關係。此外, 市場競爭激烈已損及其網上遊戲的收入。再者, TOM-Skype近月的上客增長已開始超越騰訊。

大摩表示, 騰訊正打造內地最大的虛擬樂園, 其擁有內地最大的網上社區, 佔內地互聯網用戶達60-70%; 其QQ.com已超越新浪成為內地瀏覽人數最多的入門網站; 騰訊幾乎所有的新服務, 均位列用戶人數三甲之內。
2006年11月20日 - 高盛予騰訊「買入」評級,目標價20元

高盛發表研究報告,給予騰訊(700)「買入」評級,目標價20元。 騰訊將於本周三(22日)公布今年第三季度業績,高盛估計騰訊期內純利達2.51億元(人民幣下同),按年增長逾1倍,但按季則下跌6%;營業額達7.1億元,按年升96%,按季升1%。 該行表示,受到新政策影響,流動增值服務收入按季倒退19%;互聯網增值服務收入將按季下跌6%;不過,期內廣告收入或按季升19%。
2006年10月13日 - 高盛調升騰訊07及08年股盈預測

高盛發表證券報告, 調升騰訊控股(700) 07及08年每股盈利預測, 分別1%及5%, 至0.73港元及0.94港元, 但維持其今年股盈預測0.58港元不變, 調高其07-10年每股盈利年複合增長率由22%至27%。該行予騰訊目標價20港元。

高盛指, 中移動終止騰訊移動QQ、政策改變損害騰訊其他移動業務收入, 及其遊戲QQ Fantasy不迎合潮流, 均有機會令騰訊盈利下跌。不過, 高盛稱, 迷你自製網頁業務、廣告收入上升, 以及網絡拍賣平台「拍拍」均可為其盈利帶來有上升機會。高盛估計, 騰訊06及07純利, 分別為10.28及12.65億港元。
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