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Ray | 5th Nov 2008, 16:09 PM | 大行報告 | (5331 Reads)
建設銀行(939)

2008年11月5日 - 法巴調高建行評級至持有

法巴將建設銀行(939)目標價由3.12港元輕微上調至3.36港元; 投資評級由「減持」調升至「持有」, 反映建行基本因素較預期佳, 以及近期股價已大幅回落。

法巴報告稱, 估計內地即將有利好銀行的政策出台, 報告引述建行管理層稱, 內地商業銀行正與人民銀行商討進一步削減存款利率, 以維持銀行息差, 此有助抵銷新按揭政策對建行的負面影響。報告稱, 建行來自房產發展商的呆壞賬持續減少, 新增的呆壞賬主要來自沿海地區製造業者, 與內地其他銀行面對相同問題。


2007年4月17日 - 大摩調高建行今明兩年盈利預測 
 
摩根士丹利指, 建行(939)去年純利合乎市場預期, 但較該行預測高出4%, 遂調高建行今明兩年盈利預測2.4%及1.8%, 並推出09年盈利預測, 料為1,015億人民幣, 按年增長25%。

大摩指, 去年建行淨息差調升1個點子, 貸款增長17%, 收費收入更強勁增長61%, 趨勢優於市場預期; 雖然期內資產素質好壞參差, 但整體尚算鼓舞, 呆壞賬按年下跌, 呆壞賬覆蓋率亦有所提升, 不過懷疑問題貸款卻見提升。

大摩指, 建行未來的業務轉型計劃, 包括拓展信用卡業務、信貸業務、年金保險投資業務等, 都可為建行帶來更多新的盈利增長動力。


2007年4月17日 - 摩通調高建行目標價至6港元 
 
摩根大通表示, 調高建設銀行(939)今明兩年盈利3-4%, 預料未來2-3年盈利增長逾20%, 加上估值不昂貴, 維持其「增持」評級, 並將目標價調高7%至6港元。

摩通指出, 建行去年經營表現符合預期, 而派息比率達45%則予人驚喜, 預期未來數年派息比率可續維持於該水平。


2007年4月17日 - 美林調高建行盈利預測及目標價 
 
美林指, 由於預期建行(939)淨息差溫和提升, 可抵銷部分外匯成本及撥備開支上升, 因此調高其今明年盈利預測5-8%, 目標價調高5%至5.8港元, 重申「買入」, 並視該行為內地大型銀行股首選。

美林稱, 給予建行「買入」評級, 主要建基於其盈利增長動力強勁, 盈利能力具領先優勢, 以及估值合理; 該行於數個貸款領域、分部業務, 及主要表現指標亦開始見領導地位, 成為最大的消費及基建類貸款銀行, 並擁有最高的資產回報率及股東回報率。

美林料建行今明年純利分別為649.37億和824.38億人民幣。

根據Thomson First Call綜合23家證券商預測, 建行今年純利預料為573.59億港元。


2007年3月12日 - 美林調高建行評級至買入, 看5.5港元   
美林表示, 看好建設銀行(939)盈利前景, 加上該股近期回落18%, 提供入市良機, 調高該股評級由「中性」升至「買入」, 新目標價5.5港元。

美林指, 建行盈利增長趨勢強勁, 複合年增長達27%, 其盈利能力亦較領先, 07-08年股東資金回報平均為18%。在息差改善下, 調高今明兩年純利預測分別3%及10%, 至620.78億及757.52億人民幣。

美林又指, 給予建行最新目標價5.5港元, 相當於今年盈利及賬面值分別20倍及3.3倍。


 

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