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Ray | 20th Nov 2008, 12:00 PM | 投機致富高人 | (708 Reads)
傳統的投資股票賺錢的格言可以總結為:「低買高賣」。大衛.雷恩不苟同。他的哲學是:「高買更高賣」。

在實際操作上他也不買低於10美元的股票。大衛.雷恩不相信買便宜股票,敢於買高價股是作為一個標志投資者投資思維成熟的轉折點。當然,他也不是老是這樣的。他記得早在13歲的時候,他翻《華爾街日報》,偶然看見一只僅要1美元的股票。他馬上拿了報紙,奔去問父親:“如果我到樓上去拿1元錢,我可不可以買這只股票?”他父親告訴他買股票不能這樣做的:“你在買入一只股票做投資之前,要對這個股票的公司做一些研究。”

幾天以后,他又在《華爾街日報》上看到一篇有關華特食品公司股票的文章。華特公司是生產“一口蜜”糖果和“君克”糖仁巧克力糖果排的公司。雷恩看來這是非常好的投資,因為他糖果吃得很多,尤其愛吃這兩種糖。之后,他動員所有的小朋友都去買這種糖果,希望這家公司有更多的收入,這樣他的股票也就會上漲了。這也是大衛.雷恩作為股票投資人生涯的正式的開頭,頗有股王巴費特的當年的風範。

隨著雷恩的逐漸長大,他對股市也越來越入迷。在16歲的時候,他就訂閱了股市每周圖表,也常參加威廉.歐內爾和其他股市分析專家的各種投資講座。到他念大學時,凡能找到的有關股市的書,他每本必讀。他向投資者推荐的書有:歐內爾《股海淘金》,尼古拉《我如何在股票市場上賺了二百萬》,李費《一個股票交易員回憶錄》

威廉.歐內爾是雷恩所崇拜的天才。1982年他念大學畢業后,就決定爭取在歐內爾公司中找到一個工作。他告訴該公司的接待人員,他對歐內爾公司深感興趣,只要能踏進公司,什麼工作他都願干,甚至願意不拿薪金白干。雷恩獲得了雇用,他常常瀏覽股市圖表,研究公司過去推荐的股票和表現杰出的股票的依據,把他們在行情未發動之前的形態深深的刻印在腦海。

在4年中,憑著自己成功的投資,被任命為最年輕的公司副總裁,擔任一個投資組合的基金經理,以及作為歐內爾的直接副手,從事為大的機構投資客戶選擇股票的工作。雷恩的方式基本也就是歐內爾的方式。買有價值和強勢的股票。他也寧可專注投資最好股票,而不是著重使投資組合多樣化。

1985年在美國投資錦標賽中他獲得了冠軍,這是前斯坦福大學教授若姆查達發起的競賽。雷恩開始出了名。他的年投資收益達到不尋常161%。1986年他再次參加競賽,又達到年收益160%,實際上重復了上一次的成就,完全證明這不是一個偶然的僥幸。

1987年他又再次獲勝,這次達到年收益三位數的投資回報。這連續三年,他的投資收益倍增,算來達到令人吃驚的1379%。盡管很多的交易者都對交易充滿熱情,可是沒有一個人像雷恩那樣顯出不可抑止的熱情。對他來說,選股的過程好象玩一種美妙的游戲,按他的說是尋覓寶藏。他至今仍抱著這樣的看法,他這樣干不是為求報酬,而是追求覓寶成功所帶來的喜悅。

將辦公室從毫不裝飾到華麗精致來排列,雷恩的辦公室顯然排名倒數第一。雷恩的工作場所在一間既嘈雜又隔成兩層的房間之中。這地方與其說是一間辦公室,不如說簡直是間更衣室。雷恩對這種不舒適似乎一點不介意。只要有圖表給他用,有電腦可計算,讓他待在客廳的壁櫥里,他也不會抱怨。

雷恩的成功建築在應用一個精確的方法,並且以嚴格紀律約束自己執行。他的方法主要是從歐內爾的著作和教導中學來的。隨著他的勤奮工作和深入研究,他已能十分有效地應用歐內爾的交易理念。但交易者偏離了他們自己的規則,就一定走向虧損。雷恩也不例外。在1983年中至1984年中,他也親自經曆過一段交易成績非常差的時期。它讓以前的交易方式有滲進他的腦海中,不斷地違背自己的重要規則:絕不買入過度上漲的股票,一只股票已遠遠高過他的最近的盤整區。這段經驗教訓給雷恩的印象一直難忘,他再也沒有重犯這類錯誤。

一直保持記交易日記也是雷恩的方法的基本要素之一。每次他買入一只股票,他總是在圖表上注上他買入的理由。每當對股票平倉,或者增加持有數量,就在新的圖表上寫下新的評語。這種做法使雷恩能夠集中抓住杰出股票的特征。也許更重要的是,不斷檢閱以前的紀錄,幫助他避免重犯相似的交易錯誤。

雷恩有一條重要的觀察經驗,也許對許多其他投資者有用,他成功的投資都是那些一開始就賺錢的股票。因此他對虧錢的股票很快脫手,很少遲疑。任何一筆交易最多虧損7%。許多成功的交易者的交易方法都包含一個基本內容,一個不變的止損點。

*以上內容乃轉貼文章,希望對研究炒賣者有所幫助!