香港新浪網 MySinaBlog
« 上一篇 | 下一篇 »
ray | 14th Nov 2008, 10:04 AM | 大行報告 | (4182 Reads)
港交所(388)

2008年11月13日 - DBS削港交所目標價至63港元

香港交易所(388)公布第三季業績後, DBS唯高達發表報告, 將港交所12個月目標價, 由78港元大幅下調至63港元, 並維持「沽售」評級, 認為該公司短期內缺乏正面催化劑, 市場前景仍然不明朗。

DBS將港交所2008-10年每股盈利預測, 分別下調5%、17%及21%, 至4.68、3.82及4.08港元; 預期港股成交繼續萎縮, 將今年日均成交額預測, 由734億下調至727億港元, 明年日均成交額預測則由523億下調至474億港元。 DBS亦將恆生指數今年及明年年底的預測, 分別調低至17,000點及18,000點。


2008年11月13日 – 高盛大降港交所目標價至52港元

高盛表示, 大幅調低港交所(388)的目標價, 由原來126港元降至52港元, 相當預期09年市盈率15倍, 並將投資評級由「中性」降至「沽售」。 高盛指, 調低港交所08年及09年每股盈利預測3.9%及33.3%, 至4.68及3.49港元, 以反映其受市場成交量、結構性產品銷售等下降所影響。 該行料港股明年每日平均成交量為450億港元。


2008年8月4日 - DBS調高港交所評級至買入
 
DBS唯高達表示, 港交所(388)股價自高位下跌58%, 現以09年預測市盈率20.5倍買賣, 股價下跌風險有限, 將投資評級由「全面反映」調高至「買入」, 但將目標價由150降至136港元。

DBS稱, 雖然今年以來港股日均成交額835億港元, 輕微低於該行原先全年預測的860億港元, 但預期下半年港股成交額將逐步復甦。

DBS表示, 調低港交所今明兩年盈利預測9%及3%, 反映該行將今明兩年日均成交額預測, 分別由860億及826億, 調低至801億及789億港元。


 

2008年5月15日 - 花旗維持港交所沽售評級

花旗表示, 港交所(388)首季業績符預期, 但日均成交額未見大幅上升下, 短期盈利難望復甦, 維持其「沽售」評級, 目標價149.8港元。 花旗稱, 港交所首季盈利升79%, 至16.5億港元, 達到該行預測今年盈利的28.3%, 盈利表現大致符合預期。

花旗表示, 正如該行早前表示首季起開支呈現上升, 首季成本對收入比率上升3.5個百分點, 是自06年上半年起首次出現上升, 預期來季度將進一步惡化。


2008年5月15日 - 高盛: 港交所首季純利符預期

高盛發表報告, 指港交所(388)首季純利按年升79%, 至16.5億港元, 大致符合市場及該行預期, 其中交易及結算收入, 以及首次與其後發行上市費均有顯著升幅, 抵銷存管、託管及代理人服務費收入的低增長。該行維持港交所的目標價147港元, 維持「中性」評級。

高盛指, 港股二月份以來每日平均成交金額約800億至900億港元, 料港交所股價短期將窄幅上落, 直至港股成交額有持續增加趨勢, 這需視乎內地通賬、緊縮政策以及美國宏觀經濟與樓市發展。因此, 該行維持港交所今明兩年的股盈預測6.39港元及7.55港元。

高盛指, 短期港交所有多項利好因素支持股價向好, 包括黃金期貨等新產品, 及推出預託證券制度。
2008年5月9日 - 大摩將港交所降至「減持」,目標價由210元大削至120元

摩根士丹利將港交所(388)評級,由「與大市同步」調低至「減持」,目標價由210元大幅下調至120元。

大摩表示,港交所3月中開始回升,但大成交沒有增加,維持平均每日800億元至900億元,反映今年盈利增長疲弱,現價為08年預測市盈率27倍,而全球同業水平為19倍至20倍。此40%溢價不能維持,相信將結束近期升勢,隨非大市成交回升。該行認為,內地股市疲弱,短期有流動資金來自內地的機會不大。
2007年6月29日 - 花旗調高港交所目標價至131.2港元

花旗表示, 調高港交所(388)目標價26%, 由104調高至131.2港元, 今明兩年盈利預測調高21%及18%, 反映日均成交量較預期強勁, 平均市值上升, 以及與中資企業相關交易增加。 花旗稱, 5月份中資企業佔總交易達到63.5%, 本港上市中資企業回歸內地上市亦帶動交易量增加, 預期交投量持續強勁至08年。 花旗表示, 由於目前人民幣未自由兌換, 相信港交所尚須一段時間才能為A股推出香港預託證券。 在內地QDII帶動下, 港股目前市值達15.8萬億港元, 並認為此只是開始, 料未來兩年, QDII將可持續帶動資金流入, 港交所將會持續受惠。 花旗調高港交所今明兩年盈利預測21%及18%, 至40.33億港元及46.30億港元。
2007年5月31日 - 大摩指港交所現價接近合理值

摩根士丹利表示, 對港交所(388)盈利前景正面, 但現價預期07年市盈率24倍接近合理值, 已逼近目標價93港元, 相信短期再無太大刺激因素, 予「與大市同步」投資評級。 大摩表示, 港股今年至今每日成交額達540億元, 較06年每日成交340億元有增長, 意味港交所收入增長強勁; 而衍生產品收入亦持續上升, 料其今年盈利有51%增長。 該行認為, 港交所今年雖受國企新股減少上市的影響, 但其可受惠內地開放QDII措施, 雖然開放額度只相等目前一日成交量, 但料長遠將逐步開放, 對港交所影響正面。
2007年5月11日 - 麥格理調高港交所盈利預測

麥格理表示, 港交所(388)首季業績強勁, 因此調高該公司今明年盈利預測8.0%和7.0%, 每股盈利料為3.34和3.4港元, 予「中性」評級, 目標價88港元。 麥格理稱, 港交所首季純利急升93%至9.23億港元, 主要與港股成交暢旺令相關收費急劇上升有關, 期內該公司的投資收入錄得2.23億港元, 遠高於該行預測55%。 麥格理稱, 港交所期內投資收入勝預期, 主要與公司資金回報優於預期, 以及保證金投資回報強勁有關。
2007年5月10日 - 摩通維持港交所增持評級

摩根大通指, 港交所(388)首季的純利較該行預期高出7.2%, 維持港交所的「增持」評級, 至今年底的目標價為91港元。 港交所的盈利大漲主要由於投資收入, 以及存管、託管及代理人服務費收入增加。另外, 今年至今, 港股日均成交金額達532億港元, 較該行預期的460億港元高。摩通預料, 港股日均成交金額每增加10億港元, 港交所07年的每股盈利就會增加2.2%。 摩通對港交所持正面展望, 認為今年新上市公司減少的因素已被消化, 而市場充斥大量資金及潛在有新資金流入, 包括來自中東、內地保險公司及合格境內機構投資者計劃的資金, 將持續支撐市場成交額, 維持對港交所今年盈利預測不變, 料錄得33.87億港元。

據Thomson First Call綜合14家證券商預測, 港交所今年純利預料為29.90億港元。
2007年5月10日 - 高盛調高港交所股盈及目標價

高盛指出港股成交額高於預期, 調高港交所(388)今年每股盈利預測14%至3.22港元, 按年增長36%, 同時調高該股目標價由88升至90港元。 高盛表示, 港交所首季純利大漲93%至9.23億港元, 較該行的預期高8%。當中最大驚喜來自投資收入, 按年大增98%, 較該行預期高37%。 高盛指, 仍然看好港交所的盈利前景; 推出新產品, 如人民幣遠期不交收合約; 放寬沽空規例等改革措施; 以及可受惠於內地企業增長。不過, 高盛同時關注隨著上海證券交易所的冒起, 港交所能否保住中國首要交易所的地位。 該行預計, 在港交所的地位更明朗化以前, 其市盈率將受限, 預料該股走勢將追隨港股成交額, 維持該股「中性」評級。
2007年5月10日 - 花旗維持港交所「買入」評級,目標價104元

花旗維持港交所(388)「買入」評級,目標價104元。

該行指出,港交所首季盈利創新高,主要受惠現貨及衍生市場交投活躍。港交所股價近期跑輸恆生指數,主要受到市場低估港股交投量增長,以及關注大市出現調整所致。

隨著新股陸續上市,其相關認股證及交投活動增加,相信交投量會將續高水平。而港股4月份平均成交量高於預期,故該行維持其全年盈利為33.28億元。
2007年5月10日 - 大摩指港交所股價落後亞太區同業

摩根士丹利表示, 港交所(388)首季純利升93%強勁, 其股價相對落後同區的新加坡、澳洲及馬來西亞交易所, 兼且港股成交額持續上升, 估值較同業吸引。 大摩表示, 港股首季每日平均成交額530億港元, 倘全年保持現水平, 預期07年市盈率23倍, 較同區交易所平均市盈率約29.4倍便宜。另一方面, 港股第2季交易活動持續增長, 目前日均成交額達560億港元, 較首季升6%。 該行指出, 港交所首季成本只增加10%, 令營業額及經營溢利分別增長64%及92%。但該行予港交所「減持」投資評級, 及目標價42.1港元。
2007年5月3日 - 花旗料港交所季績勝預期

花旗表示, 港交所(388)將於下周三公布首季業績, 預期表現較市場預測為佳, 並相信市場會進一步調升其全年預測。 花旗指, 港股首季日均成交額較去年同期增長70%, 至529億港元, 較該行全年預測的470億高13%。而在中信銀行(998)、洛陽鉬業(3993)及碧桂園(2007)完成上市後, 今年至今新股集資額已達687億港元, 佔全年預測1,767億的39%。 該行重申, 今年在缺乏大型新股上市集資活動下, 港股成交仍持續強勁, 主要受惠於認股證及衍生產品的交投活躍。港交所現價為明年市盈率20.4倍, 股東資金回報接近60%, 重申該股「買入」評級, 目標價104港元。
引用(0) | 話題(股市)