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ray | 1st Nov 2007, 14:07 PM | 向巴菲特學習 | (1826 Reads)

 巴菲特:買股票宜保持冷靜,忌錯過升浪而迷惑

(轉貼自慢即快.少即多)

(字万金/忠言逆耳)

 股神巴菲特(Warren Buffett)在悉售中石油(0857)股票後,突然重遊闊別10多年的中國,地點選在大連。

  巴菲特表示,中國股市表現非常強勁,當有這麼多人愈來愈醉心炒股,他們應注意是用甚麼價錢去購買,不應興奮過度,因為不同國家的股市總有一天會走到極端,就像美國高科技熱潮。他比較謹慎,當很多人對股市趨之若鶩,報章頭版就刊載股市消息,就是該冷靜時候。

  上海A股在兩年內上升5倍,面對高通脹和負利率,愈來愈多人把資金投入股市,寄望賺取更高回報。巴菲特告誡投資者,不要因錯過升浪而迷惑,買股票不是要解決資金貶值,最好是保持冷靜。但他笑言,多數人不愛聽這些意見。中國股市表現非常強勁,可能還有小量價格相宜股票,但要點石成金,相當困難。巴菲特說:「我喜歡人棄我取,很高興當年發掘中石油,現在要物色這類價值被低估股票,要比數年前困難。」《香港經濟日報》2007.10.25
 


  当年<证券市场周刊>用"复制巴菲特"的标题,报道了包括我们在内的几家私募基金的多年投资历程和心得,我那时还对标题有保留意见.因为我们是碰巧做成了价值投资,与复制模仿无关.而是不谋而合.

  今天我们反而感到我们倒是有点像复制巴菲特了.连"错误"都犯得一模一样的啊,卖出的股票都在涨.

  现在近距离听其言,观其行,发现我们的着眼点再一次与他不谋而合.上面用大字红字标注的巴菲特的话,真是字字万金.

  1. 卖出涨了好多倍的股票后,被卖出的股票再次上涨,甚至再涨一倍以上是再平常不过的事件.1999年11月份不到40元卖出港股中移动,"少赚"正好一倍(次年3月中移动最高涨到80元整),但该次卖出让我们有幸躲过了2000年的全球科技股风暴,包括好股票中移动在2001年3月跌回40元以下,在2003年也跌到14元!(好股票中移动今天又150多元啦,但急急忙忙在40元以上的1999年买,8年来的年复合回报率有多少请有心人细心核算吧,只不过小于18%!;但如果1999年底卖出后你耐心等到低迷的2003年再次出手买入呢?不算99年卖出已经赚过的钱,四年来的年复合回报率仍然达到81%,神奇吧---这就是慢即快的实例.想象一下我们2005年用于投资万科招行的资金就是当年卖出中移动的全部资金,我们的年复合回报率是多少?其中已经忽略我们2003年到2005年在香港的投资业绩)
    林园的故事不是虚构,当大家现在快忘记他的时候我们随便多说这么一句;
  2. 怕错过升浪,为解决资金贬值(怕通货膨胀)而投资买股的结果很可能是资金大幅度贬值(发生亏损);
  3. 今时今日招行短时间内再升一倍可能性依然很大,(趋势投机预测,为了不要有没有意义的多空之争,我们要看起来像多方似的,哈哈),否则我不会多次强调"许多大蓝筹会涨到大家不敢相信"这句话(包括我自己都不敢相信啦).但从现在的价格算起,仍然属于巴菲特"升值空间不大"言论范畴;换我们的言语,叫油水不多啦.
  4. 大多数股票在指数上升的掩护下,早已经从5.30起踏上慢慢漫漫的跌途,你有心理准备接受这样的故事结局吗?
  5. 牛市是"大市值"股票的牛市,一九现象将是未来中国证券市场的常态."点石成金,相当困难".
來源:字字萬金/忠言逆耳 - http://blog.sina.com.cn/s/blog_4a315bad01000bi3.html

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